ｲﾝﾃﾞｯｸｽ投資

ｲﾝﾃﾞｯｸｽﾌｧﾝﾄﾞとｱｸﾃｨﾌﾞﾌｧﾝﾄﾞの投資ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽを比較すると、ｲﾝﾃﾞｯｸｽﾌｧﾝﾄﾞのﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽがｱｸﾃｨﾌﾞﾌｧﾝﾄﾞのそれを上回るとの結果を新聞、雑誌等で目にする。ｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用について簡単に考えてみようと思う。


市場は効率的でありｱｸﾃｨﾌﾞ運用が長期的に勝ち続けるのは困難であること、販売手数料や信託報酬等のｺｽﾄが割高であることから、それが長期的なｱｸﾃｨﾌﾞ運用のﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽを低下させるとしている。

最近では、TOPIXやDow Jones Indexに連動するものや、世界全体の株価に連動するものなど、数多くのETFや投資信託が開発、組成され、投資対象となっている。

しかし、自らの経験から、ｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用は理屈のうえでは正しいと思うが、投資家として釈然としない部分がある。

まず、ｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用は退屈である。ﾘﾊﾞﾗﾝｽのﾀｲﾐﾝｸﾞや、積立運用する際には毎月定めた日ではなく月中の購入ﾀｲﾐﾝｸﾞは相場観を反映させるべく任意とするなどのﾊﾞﾘｴｰｼｮﾝをもたせている場合もあるようだが、銘柄選択など個別株投資の醍醐味が味わえない。

また、分散投資の観点からは正しいのかもしれないが、ｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用の投資銘柄をみた場合にあきらかに高い投資ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽを期待できない銘柄が含まれているｹｰｽがある。A社がﾋﾟｶﾋﾟｶの高成長企業だとした場合に、そこに成長性が見劣りするB社や市況の影響を大きく受けるC社を加える意味が、ｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用が指標に連動させる目的があるとしても、果たしてあるのだろうか。

最後に、利回りについても、これまでの経験上、配当や分配金を支払うと運用ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽが落ちるからか、その水準は高くないと思う。定期的な配当等が少ないと投資の達成感が減少する。

とはいえ、すべての資金を個別株投資にまわすのはﾘｽｸがあるため、一部資金をｲﾝﾃﾞｯｸｽ運用にあてている。でも、やはり、退屈である。



投資は自己責任で。
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