「ﾊﾞﾌｪｯﾄ氏が語らないこと」を読んで

日本経済新聞の英ｴｺﾉﾐｽﾄ誌の翻訳記事である「ﾊﾞﾌｪｯﾄ氏が語らないこと」（平成28年8月16日朝刊）を読んだ。

全体的なﾄｰﾝは莫大な資産を築き、慈善団体に寄付する意向を示していることを称賛する一方、自身の利益を重視するとのことで批判もする内容。

誤解を恐れずにいえば、いまいちﾋﾟﾝﾄがはっきりしない記事だと思った。

例えば以下の点について理解できなかった。

多くの投資家追随したことで米国経済は「ﾊﾞﾌｪｯﾄ化」した。投資家の間では、利益率や市場ｼｪｱが高い一方、新規投資の必要性が少なく、経営が安定している企業が買いだというのが通説になっている。

だが、資本主義をどう改革するかについては、ﾊﾞﾌｪｯﾄ氏はおよそ手本とはいえない。米国が今必要としているのは、よりﾘｽｸを恐れない精神や商品・ｻｰﾋﾞｽの値下げ、積極投資、より多くの競争だ。（日本経済新聞、平成28年8月16日朝刊）

要するに新規投資の必要性が少なく、経営が安定している企業だと、ﾘｽｸを恐れない精神が育まれなく、ｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝが乏しい社会になってしまうと言いたいらしい。

投資家の立場からすると、新規投資の必要性が少なければ、その分ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰが増加し、株主価値も増大することから、こうした企業に投資すべきである。

これに疑いの余地はない。

しかし、ﾊﾞﾌｪｯﾄ氏は企業が変革しなくていいなどと一言も言っておらず、企業競争力の維持または強化に必要な投資をしたうえで、安定して高い収益性を誇る企業に投資すべきと言っている。

だから、ｱｯﾌﾟﾙやIBMといったIT企業にも投資をしており、最近ではｱｯﾌﾟﾙ株の買い増しも報道された。

ｺｶｺｰﾗやｱﾒﾘｶﾝｴｸｽﾌﾟﾚｽ等への投資で成功したとのｲﾒｰｼﾞが強いことも、保守的な見方に繋がっている部分もあると思う。

ﾊﾞﾌｪｯﾄ氏の目線は一段高いところにある。



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